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天智航的前世今生:营收1.87亿低于行业平均,净利润垫底,毛利率却超同行22个百分点

来源:新浪证券-红岸工作室

天智航成立于2010年10月22日,于2020年7月7日在上海证券交易所上市,注册地址和办公地址均位于北京市。它是国内骨科手术机器人领域的领先企业,核心产品为骨科手术导航定位机器人,拥有较强的技术壁垒。

天智航专注于骨科手术导航定位机器人的研发、生产、销售和服务,所属申万行业为医药生物 - 医疗器械 - 医疗设备,所属概念板块包括医疗器械、小盘、融资融券、核聚变、超导概念、核电。

经营业绩:营收行业第40,净利润第42

2025年三季度,天智航营业收入为1.87亿元,行业排名40/42,远低于行业第一名迈瑞医疗的258.34亿元和第二名联影医疗的88.59亿元,行业平均数为19.68亿元,中位数为5.61亿元。主营业务构成中,骨科手术导航定位机器人7306.65万元占比58.31%,配套设备及耗材2990.01万元占比23.86%,技术服务2066.16万元占比16.49%,其他(补充)163.93万元占比1.31%,其他4.49万元占比0.04%。净利润为 - 1.25亿元,行业排名42/42,与行业第一名迈瑞医疗的78.14亿元和第二名鱼跃医疗的14.66亿元差距巨大,行业平均数为3.19亿元,中位数为6869万元。

资产负债率略高于同业平均,毛利率远高于同业平均

偿债能力方面,2025年三季度天智航资产负债率为27.29%,高于去年同期的21.46%,略高于行业平均的27.21%。从盈利能力看,2025年三季度毛利率为70.72%,高于去年同期的67.45%,远高于行业平均的48.67%。

董事长张送根薪酬79.85万元,同比减少54.48万元

天智航控股股东和实际控制人均为张送根。董事长张送根1966年12月出生,毕业于俄罗斯科学院无线电技术与电子学研究所,博士研究生学历,具有教授级高级工程师职称。他曾在中科院电子所任职,后历任多家公司高管,2010年10月至今任天智航董事长。其薪酬从2023年的134.33万降至2024年的79.85万,减少了54.48万。总经理徐进1974年出生,毕业于清华大学,博士研究生学历,曾任多家公司高管,2014年加入天智航,现任公司董事、总经理,薪酬从2023年的133.23万降至2024年的79.95万,减少了53.28万。

A股股东户数较上期增加12.31%

截至2025年9月30日,天智航A股股东户数为1.73万,较上期增加12.31%;户均持有流通A股数量为2.61万,较上期减少10.96%。十大流通股东中,易方达国证机器人产业ETF(159530)位居第六大流通股东,持股1078.03万股,为新进股东。华夏中证机器人ETF(562500)位居第八大流通股东,持股872.38万股,相比上期增加162.84万股。

图:天智航营收及增速

图:天智航净利润及增速

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