2022年9月，企查查把一年期VIP会员价格从360元涨到388元，但提价后效果甚微。

2023年付费用户平均收入（ARPPU）仅增长3.4%，2024年更是只有0.3%，几乎没什么变化。

这意味着，现有付费用户的消费意愿已经触顶，想靠涨价提升收入难如登天。

之所以陷入增长瓶颈，核心是C端市场已经饱和。

查企APP的核心用户群体，无非是求职者、销售、小微企业主和创业者。

随着工商注册主体增速放缓，新增创业者数量减少，潜在付费用户池基本见顶。

而基础的企业信息查询需求，又被爱企查等平台的“免费模式”分流，愿意为深度信息付费的用户越来越少。

企查查也尝试过发力B端市场，为银行、律所等机构提供定制化数据服务，2024年B端收入增长25.7%。

但这块业务的基数实在太小，1.64亿元的收入仅占总营收的23%，两年间占比只提升了2.6个百分点，根本撑不起公司的增长重任。

02.

企查查的增长困境，离不开查企行业“三查一保”的激烈厮杀。

天眼查、企查查、爱企查、启信宝四家瓜分了绝大多数市场份额，各自手握王牌，把赛道卷成了红海。

行业老大天眼查的杀手锏是“品牌和流量”。

背靠红杉资本、金沙江创投等资本巨头，天眼查早年砸下巨额广告费，“查公司、查老板、查关系”的口号家喻户晓，移动端月活一度突破5000万。

凭借先发的品牌优势，它牢牢占据42.3%的市场份额，用户心智根深蒂固，企查查想在C端超越难度极大。

阿里系的爱企查依托淘宝、支付宝的庞大流量池，爱企查把基础查询功能全部免费开放，快速吸引了大量用户。

虽然商业化能力较弱，但它用免费策略成功切走了18.5%的市场份额，直接冲击了企查查的付费会员模式——毕竟，对普通用户来说，能免费查基础信息，没必要再花钱开会员。

最让企查查头疼的对手，是启信宝的母公司合合信息。

这家已经登陆科创板的公司，走了“多元业务+AI深耕”的路线。

启信宝在C端市场份额只有10.5%，但合合信息还有扫描全能王、名片全能王等爆款产品，2024年总营收达到14.4亿元，是企查查的两倍。

更关键的是，启信宝把27.2%的营收投入研发，推出了AI驱动的供应链风控、围标排查、自动尽调报告等功能，精准命中B端客户的核心需求，而企查查的研发费用率只有16.6%，差距明显。

反观企查查，它的核心优势是“数据更新快”，尤其是股权信息更新速度领先同行，这也是它能稳住28.7%市场份额的关键。

但所有平台的数据源都来自政府公开渠道，核心功能都是查工商、查风险、查关系，用户换个APP照样能用，忠诚度极低。

这场混战中，企查查的处境越来越尴尬：论品牌不如天眼查，论价格拼不过爱企查，论技术和多元业务又比不过启信宝，只能靠着高毛利在中间艰难求生。

03.

2022年到2024年，企查查的整体费用率从52.3%降到了41.1%，足足降了11个百分点。

其中，销售费用率砍了近10个百分点，降到15.9%，意味着它在广告营销上踩了刹车；研发费用率也从18.02%降到16.6%，投入力度远不如竞品。

这种“控费保利润”的策略，让企查查的净利率高达45%，2024年净利润3.2亿元，比合合信息的4亿元少，但盈利能力更强。

但代价是增长放缓，2024年营收增速从2023年的19%降到15%，而合合信息的增速始终稳定在21%以上，双方的收入差距越拉越大。

更让人看不懂的是，企查查把大量现金用来理财，而不是投入研发或拓展业务。

对比之下，合合信息选择了一条“烧钱换增长”的路。

2024年，它的销售费用率29.8%，研发费用率27.2%，每赚100元就拿出63元投入销售和研发。

虽然净利率只有27.9%，远低于企查查，但靠着持续的技术投入和多元业务布局，它的增长势头更猛，抗风险能力也更强。

企查查并非不知道问题所在。

此次募资的15亿元中，5.03亿元将投入人工智能研发，4.58亿元用于C端产品升级。

但问题在于，当竞品已经在AI领域深耕多年，推出了成熟的智能报告、风控预警等功能时，企查查的“补课式”投入，能不能赶上行业节奏？

04.

对普通人来说，查企APP早已不是陌生工具。

求职者用它核实公司真伪，创业者用它排查合作风险，销售用它挖掘客户线索。

但在使用过程中，这些隐藏的坑一定要避开。

企查查、天眼查等平台都曾出现过数据匹配错误的情况：把个人案件挂到公司名下、展示虚假的诉讼信息、错误标注行政处罚记录。

这些错误信息可能会影响企业合作、个人求职，甚至引发名誉侵权纠纷。

如果发现数据有误，要及时联系平台要求删除，并保留相关证据，必要时可通过法律途径维权。

其次，很多平台的免费功能只能查看基础信息，想查股权图谱、财产线索等深度内容，必须开通会员。

但有些付费内容的实用性并不高，比如所谓的“企业评分”“风险指数”，缺乏统一标准，参考价值有限。

开通会员前，先明确自己的核心需求，避免为不必要的功能买单。

查企APP会聚合大量公开信息，其中可能包含法定代表人、股东的联系方式、住址等个人信息。

虽然这些信息来自公开渠道，但平台有义务进行脱敏处理。

如果发现个人敏感信息被过度暴露，可依据《个人信息保护法》要求平台整改。

企查查的上市，标志着查企行业从“野蛮生长”进入“成熟转型”阶段。

而AI技术的普及，正在彻底改写行业规则。

过去，查企APP的核心价值是“整合信息”，把分散在工商、司法、知识产权等渠道的公开数据，整理成用户能看懂的形式。

但现在，AI助手能直接生成企业全景画像、智能分析合作风险、自动输出尽职调查报告，让“信息查询”变成了“智能洞察”。

这意味着，单纯的“数据搬运工”终将被淘汰，未来的查企平台需要具备“AI+垂直场景”的核心能力。

而数据合规将成为行业的“生命线”，随着监管政策日趋严格，平台必须建立更完善的数据清洗、脱敏、纠错机制，避免合规风险。

对企查查来说，此次IPO是一次“二次创业”的机会。

如果能把募资真正用在技术研发和业务拓展上，补齐AI短板，打开B端市场，或许能突破增长瓶颈；但如果继续“吃老本”，依赖C端会员收入，在AI浪潮下，再好的高毛利神话也可能褪色。

查企行业的故事，本质上是一场关于“信息价值”的竞争。

过去，它靠政策红利和信息不对称崛起；未来，它必须靠技术创新和场景深耕立足。

这场生死竞速的最终赢家，终将是那些能真正解决用户痛点、跟上时代步伐的玩家。返回搜狐，查看更多